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| 会员指南 | 会员指南自从20世纪50年代莫迪格莱尼和米勒开创了制度财务学的研究以来，制度财务学就引起了学术界的广泛关注。20世纪70年代，史密斯和华纳两位学者的旷世之作《论财务契约：债券契约分析》的诞生，彻底打开了财务契约理论的研究之门，之后《企业借贷的决定》《财务契约里的战略问题》《财务契约和债务引致的过度或不足投资动机》《财务契约的不完全分析方法》等文献在财务契约方面的研究成果犹如雨后春笋，层出不穷。
我国在经历了1979—1982年的扩权让利，1983—1986年的利改税，1986—1991年的承包经营责任制，1992—1993年试行股份制，终于完成了由“身份”向“契约”的过渡，建立起了现代企业制度。但20几年的改革实践，国有企业效率低下问题并没有从根本上得到解决，交易过程中存在的诸多违约现象，财务契约的混杂不清成为国有企业改革举步维艰的“症结”，一些学者将契约理论融入到企业财务问题的研究之中，比较有代表性的作品有《企业借贷的决定》《财务信息在借贷中的作用》等，但很少有人从财务学角度对财务契约的选择、财务契约的运作机理等较新的视角进行研究，因不能真正地了解财务契约的运作及履约机制，也就不能从本源上找到目前我国交易活动中财务契约违约严重的症结及其解决之道。
在研究结构上，本书认为管理学是社会科学系统的重要组成部分，财务管理是管理学的主要内容，而财务契约是财务管理的核心。因此，财务契约本身就是一个系统。社会科学系统、管理学系统、财务管理系统和财务契约系统之间具有递进式的母系统与子系统的关系。运用系统论的角度探讨了财务契约构成要素之间的关系。运用普遍联系的方法研究了财务契约系统与其他相关系统、财务契约系统与履约环境以及财务契约系统内部诸要素之间的影响互动关系。这克服了以往忽视构成要素的孤立地研究，建立了财务契约的缔约人、财务契约的缔约对象和财务契约的缔约目标的研究主线。
在研究方法上，为了实现研究目的，笔者采用了多种研究方法相结合的阐述。具体如下：运用实证研究与规范研究方法相结合的方法，通过对现实问题的具体分析，在回答“是什么”的基础上，提出了“该怎样”的对策建议。运用定性分析与定量分析相结合的方法，用定性分析方法构建财务契约理论体系，但在局部分析中也运用了数学公式与模型等定量分析方法。定性分析是基础，定量分析是手段。运用移植分析法与归纳分析法相结合，充分借鉴了经济学、管理学、法学和数学的研究内容和方法，既有理论分析又有对策研究，结构清晰、行文流畅。运用经济学的契约理论分析了财务契约的理论渊源；运用管理学的需求理论构建了企业对人力资本提供者的激励模型；运用法学有关合同、契约冲突、企业治理和破产等法律条文构筑了财务契约的履行机制；运用数学的方法和模型构建了财务契约订立和完善的具体措施。并以财务契约的构成要素为主线，归纳出了财务契约的一般原理。运用历史分析与逻辑判断相结合的方法，对契约理论的演进、财务契约系统的构建以及中国国有企业契约化进程与完善，进行了深入地分析和研究。这种辩证的研究方法极富挑战性和创造性，有利于拓展和加深了财务契约的研究范畴和内涵。
在研究思路上，本书追溯了财务契约的理论渊源，通过回顾和分析契约理论的演进，引出了财务契约理论；进一步明确了财务契约的基本理论，包括财务契约的性质和财务契约的构成要素；以财务契约的构成要素之一——财务契约的缔约人为主线，从企业与人力资本提供者的财务契约和企业与非人力资本提供者的财务契约两大方面，详细探讨了财务契约的范围；探讨了财务契约的履行机制；并结合中国国有企业改革的实际，分析了中国国有企业财务契约存在的问题，并构建了具体的完善措施；最后形成了本书的研究结论，并提出了需要进一步研究的问题。
在研究内容上，系统地拓展了制度财务学的研究范畴，明确了财务契约系统的定位，强调了财务契约的动态性，设计了人力资本提供者的激励模型，提出了财务契约的履行方式。目前，中外学者对财务契约的研究主要集中在企业与债权人缔结的财务契约上，而且研究内容都比较零散，缺乏系统性。本书把财务契约的研究范围定位于企业与人力资本提供者的财务契约以及企业与非人力资本提供者的财务契约两大部分。具体包括企业与股东、债权人、经营者、职工、大供应商和大客户缔结的财务契约。从一个广阔的视角界定了财务契约的概念、性质和构成要素，奠定了财务契约理论的研究基础，构建了系统的财务契约理论体系。
我们说财务契约论古老，是因为他经历了中外学者半个多世纪的探索与研究，说它新颖是因为作者独辟蹊径，以一个系统的、宽广的视角向我们展示了一种崭新的财务契约理论。
