证券投资学（第四版）

　　学如逆水行舟，不进则退。为了紧跟时代改革的步伐，我赶在深交所创业板注
册制起航之日，完成了本书第四版的写作，深有欣然之感。
根据中国资本市场发展对知识体系更新的需要及日常授课时学生的反馈情况，
在保留第三版的结构和主要知识内容的基础上，第四版中我对全书做了全面的统
筹、梳理、修订和完善，其中重点修改、新增了涉及近三年来资本市场发生的重大
改革的相关章节和内容，如注册制、差异化表决权、创业板、科创板、期货与期
权、可转债、上市公司内在投资价值分析、估值理论和方法等；同时用巴菲特的十
年赌局、乐视网退市、上海机场估值分析等更具代表性的经典案例，替换了书中原
来的部分案例。

　　第1 篇基础知识篇
第1 章证券投资概述/2
◇ 学习目标/2
1.1 证券与证券市场概述/2
1.2 证券市场的产生与发展/5
1.3 证券市场的构成要素/15
1.4 证券市场的功能/19
1.5 证券投资及投资过程/21
●【参考案例】巴菲特的投资原则/23
● 重要概念/24
● 复习思考/24
● 网站资料推荐/24
第2 章股票/25
◇ 学习目标/25
2.1 股票的含义及特征/25
2.2 股票的种类/27
2.3 中国现行的股票种类/33
●【参考案例】国美股权与控制权之争/40
● 重要概念/42
● 复习思考/42
● 网站资料推荐/42
第3 章债券/43
◇ 学习目标/43
3.1 债券的含义及特征/43
3.2 债券的种类/46
●【参考案例】国家电力投资集团公司公开发行2017年
公司债券（第二期） 募集说明书/57
● 重要概念/61
● 复习思考/61
● 网站资料推荐/61
第4 章证券投资基金/62
◇ 学习目标/62
4.1 证券投资基金概述/62
4.2 证券投资基金的种类/66
4.3 投资基金的投资运作与管理/78
4.4 投资基金的收益、费用与利润分配/82
●【参考案例1】嘉实沪深300ETF联接基金
（LOF）（160706） /84
●【参考案例2】“股神”巴菲特的赌局/85
● 重要概念/87
● 复习思考/87
● 网站资料推荐/87
第5 章金融衍生工具/88
◇ 学习目标/88
5.1 金融远期、期货与互换/88
5.2 金融期权与期权类衍生产品/103
5.3 其他衍生产品/116
●【参考案例1】香港金融保卫战/121
●【参考案例2】国债期货“327”事件的反思/122
● 重要概念/125
● 复习思考/125
● 网站资料推荐/126
第2 篇市场运行篇
第6 章证券发行与承销/128
◇ 学习目标/128
6.1 股票发行与承销/128
6.2 债券发行与承销/146
●【参考案例】北京三联虹普新合纤技术服务股份有限公司
非公开发行股票之发行情况报告书/154
● 重要概念/157
● 复习思考/157
● 网站资料推荐/158
第7 章证券上市与交易/159
◇ 学习目标/159
7.1 证券的上市与退市/159
7.2 证券交易所/165
7.3 场外交易市场/181
●【参考案例】A股主动退市第一股回归，“ST国重装”
成为A股第二只退市“复活”股/188
● 重要概念/189
● 复习思考/189
● 网站资料推荐/190
第8 章证券价格与价格指数/191
◇ 学习目标/191
8.1 证券价格/191
8.2 股票价格指数/193
8.3 世界著名股票价格指数/197
8.4 中国主要股票价格指数/201
●【参考案例】上证50样本股调冰火两重天：出局者
惨跌入局者大涨/204
● 重要概念/207
● 复习思考/207
● 网站资料推荐/207
第9 章证券市场监管/208
◇ 学习目标/208
9.1 证券监管的目的/208
9.2 证券市场法律体系/211
9.3 证券市场监管体系及内容/213
●【参考案例】欣泰电气——欺诈发行强制退市第一股/217
● 重要概念/218
● 复习思考/218
● 网站资料推荐/218
第3 篇投资分析篇
第10 章证券投资收益与风险/220
◇ 学习目标/220
10.1 证券投资收益/221
10.2 证券投资风险/234
10.3 投资收益与风险/239
●【参考案例】江钻股份未履行股改承诺案/242
● 重要概念/242
● 复习思考/242
● 网站资料推荐/243
第11 章证券价格评估/244
◇ 学习目标/244
11.1 股票价格评估/244
11.2 债券价格评估/253
11.3 投资基金价格分析/260
11.4 其他投资工具的价格分析/264
●【参考案例】顺丰控股市值超“三通一达”总和跻身
全球四大（估值猜想） /267
● 重要概念/269
● 复习思考/269
● 网站资料推荐/269
第12 章证券投资的基本因素分析/271
◇ 学习目标/271
12.1 证券投资的宏观因素分析/272
12.2 证券投资的行业因素分析/279
12.3 证券投资的公司因素分析/285
●【参考案例1】2020年一季度重要数据出炉怎么看
当前的经济形势？/314
●【参考案例2】上海机场（600009） 投资价值分析/316
● 重要概念/319
● 复习思考/319