公司金融

　　本书适合高校财经类专业本科生、MBA和金融专业硕士用作教材。本着既充分展现公司金融学的重要内容和重要理论，又尽可能反映公司金融领域最新发展的宗旨，全书构建了包含本书构建了包含5个部分的基本框架：第一部分是绪论（第1章和第2章），它阐述了公司与公司金融的相关问题。第二部分是公司金融基础（第3章和第4章），其主要内容是公司金融的基本观念和基本知识。第三部分是公司基本金融决策（第5—7章），其主要内容是公司最基本的投资与融资决策。第四部分是公司战略（第8章和第9章），其主要内容是公司资本运营活动。第五部分是风险管理（第10章和第11章），其主要内容是财务预警和利用衍生工具管理风险。
本书在借鉴国内外相关资料的基础上，结合编者多年公司金融课程讲稿编撰完成。考虑到财经类专业的特点，本教材与其他的公司金融教材相比在内容和体系上有所不同，具体体现在以下几个方面上：
1.专业性
公司金融学作为微观金融学的核心课程之一，它体现的是经济学和金融学关于资源配置的科学，而不是早期财务管理对公司财务的统筹规划。本教材从这一基本点出发，将公司的筹资、投资、利润分配和风险管理等金融活动纳入统一的框架。本教材避免了目前国内同类教材在内容上与早期财务管理完全相同的问题，从内容上看，与金融市场学和金融工程学相配合，在衍生工具管理风险部分剔除了衍生工具定价部分；与证券投资学相配合，剔除了证券估值和投资组合的内容；考虑到现实环境的非效率市场及公司治理问题，加入了代理问题与公司治理机制以及代理问题对公司金融活动的影响，并将这一问题贯穿始终；考虑到金融自由化带来公司面临不确定性因素增加，增加了风险管理的内容。
2.实践性
与普通财经类高校应用型人才培养目标相一致，本教材的编写本着实践性的原则。首先，除了经典的公司金融理论与决策方法的介绍外，结合中国公司金融实践，引入了非效率市场下的公司金融，包括代理问题及其对公司筹资与投资的影响，还引入了中国企业公司金融实践等。其次，凭借多年案例式教学的经验，在历年公司金融课程讲稿的基础上，本教材每章均编写了教学案例。
3.前沿性
本着尽可能反映公司金融领域最新发展的宗旨，本教材将公司金融领域最新的进展纳入进来，包括资本结构理论中经典的MM理论、代理理论、权衡理论，还包括信号模型、有关公司控制权的资本结构理论、有关企业组织的资本结构理论；资本预算中的实物期权、公司融资对资本预算的影响；风险管理中衍生工具的使用及风险管理的最新技术等。而这些内容是目前国内同类教材中不多见的，这保证了教学内容的前沿性。

　　第一篇 绪论 7
第一章 公司金融导论 7
学习目标 7
第一节 公司与公司金融 7
第二节 公司金融目标的冲突 11
第三节 公司金融的决策环境 13
第四节 公司金融理论发展脉络 17
案例 迪斯尼公司债务筹资决策 21
本章小结 22
关键概念 22
复习思考题 22
第二章 公司治理 24
学习目标 24
第一节 委托—代理问题 24
第二节 公司治理 27
第三节 绩效评估 30
案例 公司控制权市场的问题：君安与万科之争 34
本章小结 35
关键概念 36
复习思考题 36
第二篇 公司金融基础 38
第三章 公司金融的基本理念 38
学习目标 38
第一节 效率市场假说 38
第二节 货币的时间价值 41
第三节 风险与收益 54
第四节 现金流量观念 62
案例 瑞士田纳西镇巨额账单事件 63
本章小结 64
关键概念 64
复习思考题 64
第四章 公司金融决策基础 66
学习目标 66
第一节 主要财务报表 66
第二节 财务报表分析 74
第三节 价值评估 84
案例 调整资产负债表实例 88
本章小结 89
关键概念 89
复习思考题 89
第三篇 公司基本金融决策 92
第五章 资本预算 92
学习目标 92
第一节 传统资本预算方法 92
第二节 资本预算方法的比较与选择 98
第三节 净现值法的实际运用 100
第四节 资本预算的风险调整与控制 103
第五节 实物期权与资本预算 107
第六节 公司资本预算的融资约束 113
案例 波音777项目评价 118
本章小结 119
关键概念 119
复习思考题 119
第六章 资本结构理论 121
学习目标 121
第一节 资本成本 121
第二节 杠杆理论与融资风险 126
第三节 资本结构理论 131
第四节 资本结构与企业融资决策 139
第五节 资本结构与资本预算 144
案例 波音公司资本成本及资本结构分析 148
本章小结 149
关键概念 150
复习思考题 150
第七章 公司筹资实务 152
学习目标 152
第一节 长期融资概述 152
第二节 内源性融资和股利政策 154
第三节 权益融资方式 158
第四节 长期债务融资方式 162
第五节 融资租赁 167
第六节 具有期权特征的融资工具 169
案例 宝安可转换债券发行与转换分析 174
本章小结 176
关键概念 177
复习思考题 177
第四篇 公司战略 179
第八章 公司战略与公司价值 179
学习目标 179
第一节 公司金融战略概述 179
第二节 公司金融战略环境分析 183
第三节 公司金融的可持续发展 187
第四节 公司价值概述 189
第五节 价值型公司金融战略 192
案例 企业多元化发展战略 197
本章小结 197
关键概念 198
复习思考题 198
第九章 公司兼并与收购 200
学习目标 200
第一节 并购概述 200
第二节 企业并购的动因 202
第三节 目标公司的价值评估 204
第四节 并购的支付方式 207
第五节 并购防御策略 210
案例 宝洁与吉列的梦幻联姻 214
本章小结 215
关键概念 215
复习思考题 215
第五篇 风险管理 217
第十章 衍生工具与公司风险管理 217
学习目标 217
第一节 公司风险管理概述 217
第二节 公司风险管理的基本程序 221
第三节 利用衍生工具管理风险 224
案例 学生教育贷款基金有限公司风险管理案例 233
本章小结 235
关键概念 235
复习思考题 235
第十一章 财务危机和财务预警 237
学习目标 237
第一节 财务危机界定和处置 237
第二节 破产清算和破产改组的相关问题 242
第三节 财务预警 247
案例 亚星客车财务评分 251
本章小结 252
关键概念 252
复习思考题 252
参考文献 254
第一篇 绪论
第一章 公司金融导论
学习目标
第一节 公司与公司金融
第二节 公司金融目标的冲突
第三节 公司金融的决策环境
第四节 公司金融理论发展脉络
案例 迪斯尼公司债务筹资决策
本章小结
关键概念
复习思考题

第二章 公司治理
学习目标
第一节 委托—代理问题
第二节 公司治理
第三节 绩效评估
案例 公司控制权市场的问题：君安与万科之争
本章小结
关键概念
复习思考题

第二篇 公司金融基础
第三章 公司金融的基本理念 8
学习目标
第一节 效率市场假说
第二节 货币的时间价值
第三节 风险与收益
第四节 现金流量观念
案例 瑞士田纳西镇巨额账单事件
本章小结
关键概念
复习思考题

第四章 公司金融决策基础
学习目标
第一节 主要财务报表
第二节 财务报表分析
第三节 价值评估
案例 调整资产负债表实例
本章小结
关键概念
复习思考题

第三篇 公司基本金融决策
第五章 资本预算
学习目标
第一节 传统资本预算方法
第二节 资本预算方法的比较与选择
第三节 净现值法的实际运用
第四节 资本预算的风险调整与控制
第五节 实物期权与资本预算
第六节 公司资本预算的融资约束
案例 波音777项目评价
本章小结
关键概念
复习思考题

第六章 资本结构理论
学习目标
第一节 资本成本
第二节 杠杆理论与融资风险
第三节 资本结构理论
第四节 资本结构与企业融资决策
第五节 资本结构与资本预算
案例 波音公司资本成本及资本结构分析
本章小结
关键概念
复习思考题

第七章 公司筹资实务
学习目标
第一节 长期融资概述
第二节 内源性融资和股利政策
第三节 权益融资方式
第四节 长期债务融资方式
第五节 融资租赁
第六节 具有期权特征的融资工具
案例 宝安可转换债券发行与转换分析
本章小结
关键概念
复习思考题

第四篇 公司战略
第八章 公司战略与公司价值
学习目标
第一节 公司金融战略概述
第二节 公司金融战略环境分析
第三节 公司金融的可持续发展
第四节 公司价值概述
第五节 价值型公司金融战略
案例 企业多元化发展战略
本章小结
关键概念
复习思考题

第九章 公司兼并与收购
学习目标
第一节 并购概述
第二节 企业并购的动因
第三节 目标公司的价值评估
第四节 并购的支付方式
第五节 并购防御策略
案例 宝洁与吉列的梦幻联姻
本章小结
关键概念
复习思考题

第五篇 风险管理
第十章 衍生工具与公司风险管理
学习目标
第一节 公司风险管理概述
第二节 公司风险管理的基本程序
第三节 利用衍生工具管理风险
案例 学生教育贷款基金有限公司风险管理案例
本章小结
关键概念
复习思考题

第十一章 财务危机和财务预警
学习目标
第一节 财务危机界定和处置
第二节 破产清算和破产改组的相关问题
第三节 财务预警
案例 亚星客车财务评分
本章小结
关键概念
复习思考题

参考文献