公司理财（第二版）

　　本书以财务管理基础理论为出发点，围绕资金流及其总体规划、资金的筹集、资金的运用、收益分配、金融衍生工具的运用和公司并购等内容构建了知识框架和逻辑体系。全书包括六个部分：第一部分，导论。介绍了公司理财的基础理论框架和价值管理中的两大要素—— （1） 今天的1 元钱比明天的1 元钱更值钱，即货币的时间价值；（2） 确定的1 元钱比有风险的1 元钱更值钱，即风险与收益的权衡关系。第二部分，公司投资决策。介绍投资决策理论、方法以及投资项目的评价技术。第三部分，公司融资决策。内容包括公司资金筹集方式和渠道、资本成本与资本结构，以及杠杆企业的估值。第四部分，公司股利政策。主要介绍利润分配、股利类型、利益分配政策与企业价值的关系，以及现实中公司的股利政策选择。第五部分，公司流动性管理。主要阐述了公司流动资产和流动负债管理的思想和方法。其中最主要的思想是，流动性是企业管理的命脉，公司价值最大化是流动性与盈利性的完美统一。第六部分，公司理财专题。介绍公司并购和期权在公司理财中的运用等内容。并购是公司扩张的重要手段；衍
生金融工具在投资机会评估和风险管理中的应用日益广泛，并成为企业理财活动的重要内容。在过去的30 年，我们目睹了经济全球化、金融市场的变革和金融工具的创新及其对社会生活和生产的影响，并由此引发了新的研究课题。公司理财活动内容日益丰富、公司参与金融活动更加频繁、公司理财风险不断加剧，我们必须对此加以关注。
      把财务理论应用于公司理财的实践，把财务方法的研究与理财思想相融合，是本书的宗旨和落脚点。为提高读者的学习兴趣，使本书内容生动活泼，正文之前，我们安排了引导案例，以便读者带着问题进入学习。文中还穿插有相关资料和案例，以扩大读者的视野，便于大家了解相关知识与最新行业动态。在每章后面附有小结，提纲挈领地总结本章重要内容和学习要点。复习思考题和计算分析题可以帮助读者学习理解公司理财中的基本理论和方法。希望本书的出版能对学习公司理财学的所有人员都有所帮助。

　　

第一篇导论
第一章公司理财概述/2
◇ 教学目的与要求/2
第一节企业的组织形式/3
第二节公司理财的目标/9
第三节公司治理/11
第四节公司理财的主要内容/15
● 本章小结/20
● 重点概念/20
● 复习思考/20
第二章财务报表与财务规划/22
◇ 教学目的与要求/22
第一节认识财务报表/23
第二节报表阅读与分析/33
第三节长期财务规划与资金需求预测/44
● 本章小结/57
● 重点概念/57
● 复习思考/57
● 分析计算/58
第三章公司理财基础/60
◇ 教学目的与要求/60
第一节货币的时间价值/61
第二节收益与风险的关系/74
第三节分离定理/87
● 本章小结/92
● 重点概念/92
● 复习思考/92
● 分析计算/92
第二篇公司投资决策
第四章资本预算概述/96
◇ 教学目的与要求/96
第一节资本预算及其重要性/96
第二节资本预算与现金流估计/99
第三节影响资本预算的主要因素/103
第四节资本预算与折现率/106
● 本章小结/110
● 重点概念/111
● 复习思考/111
● 分析计算/111
第五章确定条件下的资本预算/113
◇ 教学目的与要求/113
第一节净现值的思想与方法/114
第二节其他投资决策方法/115
第三节几种典型的投资决策/127
● 本章小结/132
● 重点概念/133
● 复习思考/133
● 分析计算/133
第六章不确定条件下的投资决策/136
◇ 教学目的与要求/136
第一节投资项目的风险分析/137
第二节投资项目的风险调整/138
第三节敏感性分析/144
第四节盈亏平衡分析/149
第五节决策树分析/151
第六节蒙特卡洛模拟/153
● 本章小结/157
● 重点概念/157
● 复习思考/158
● 分析计算/158
第三篇公司融资决策
第七章公司融资概述/161
◇ 教学目的与要求/161
第一节公司融资的相关概念/162
第二节长期融资/166
第三节经营杠杆与财务杠杆/182
● 本章小结/186
● 重点概念/187
● 复习思考/187
● 分析计算/187
第八章资本结构分析/190
◇ 教学目的与要求/190
第一节资本结构理论概述/191
第二节MM 定理/195
第三节权衡理论与利益相关人理论/205
第四节企业资本结构的优化/221
● 本章小结/229
● 重点概念/230
● 复习思考/230
● 分析计算/230
第九章资本成本和杠杆企业估价/234
◇教学目的与要求/234
第一节资本成本/235
第二节杠杆企业估值方法/247
● 本章小结/259
● 重点概念/259
● 复习思考/259
● 分析计算/260
第四篇公司股利政策
第十章股利政策概述/264
◇ 教学目的与要求/264
第一节利润分配/265
第二节股利的主要形式/270
● 本章小结/275
● 重点概念/276
● 复习思考/276
● 分析计算/276
第十一章股利政策选择/278
◇ 教学目的与要求/278
第一节股利政策与企业价值/278
第二节MM 股利政策无关论/281
第三节股利政策有关论/283
第四节公司股利政策/289
第五节股票股利、股份分割与回购/295
● 本章小结/299
● 重点概念/300
● 复习思考/300
● 分析计算/300
第五篇公司流动性管理
第十二章流动资产管理/306
◇ 教学目的与要求/306
第一节流动资产管理概述/307
第二节现金与有价证券管理/313
第三节应收账款管理/319
第四节存货管理/327
● 本章小结/334
● 重点概念/335
● 复习思考/335
● 分析计算/335
第十三章流动负债管理/338
◇ 教学目的与要求/338
第一节流动负债管理概述/339
第二节银行短期借款管理/340
第三节商业信用融资管理/344
● 本章小结/346
● 重点概念/347
● 复习思考/347
● 分析计算/347
第六篇公司理财专题
第十四章公司兼并与收购/350
◇ 教学目的与要求/350
第一节公司并购概述/351
第二节并购的协同效应/351
第三节并购估值与决策/360
第四节公司并购防御策略/368
● 本章小结/372
● 重点概念/373
● 复习思考/373
● 分析计算/373
第十五章期权及其在公司理财中的应用/377
◇ 教学目的与要求/377
第一节期权定价概述/377
第二节期权与公司价值分析/387
第三节期权在公司投资中的应用/393
第四节期权在公司融资中的应用/398
● 本章小结/411
● 重点概念/412
● 复习思考/412
● 分析计算/412
参考文献/414