证券投资学（第三版）

　　本书自2014年再版以来，时间又飞逝了三年。毫无疑问，这三年是中国资本市场在曲折波动中发展的三年，也是资本市场严控风险规范发展的三年。面对复杂多变的国际、国内市场环境，中国的资本市场在证监会的领导下，以市场化、法制化为导向，强化合规经营，支持发展创新，推动混合所有制改革，推动发行注册制改革，推行了一系列的新产品、新业务，稳妥推进私募市场建设、推动新三板柜台市场分层体系建设，推动区域性股权市场建设，优化机构间私募产品报价与服务系统，促进多层次资本市场体系的发展。
为了适应资本市场发生的翻天覆地的变化，满足提高教学质量的要求，在保留第二版框架结构的基础上，我对全书内容进行了又一次的全面梳理和修订，修订内容力争与中国资本市场近年来的改革内容，如“供给侧改革”及“一带一路”建设、全国人大审议通过注册制改革授权决定、“新国九条”和“退市制度”的发布实施、新三板的分层设计制度、上证50ETF期权、沪港通、深港通、分级基金等产品的创新，以及波动率指数、MSCI指数的采用等进程同步。同时，为了提高学生分析问题和解决问题的实战能力，我对全书的案例重新进行了筛选，入选的案例都是最有典型性、代表性，又具有时代感的案例。此次修订，还增加了更多的网络资源，以方便学生查找资料、理解书中内容和拓展视野。

　　第1篇 基础知识篇
第1章 证券投资概述/2
◇ 学习目标/2
1.1 证券与证券市场概述/2
1.2 证券市场的产生与发展/5
1.3 证券市场的构成要素/14
1.4 证券市场的功能/18
1.5 证券投资及投资过程/20
●【参考案例】王亚伟的经典之战：坚守三聚环保
15个季度 股价涨逾8倍/23
● 重要概念/24
● 复习思考/24
● 网站资料推荐/25
第2章 股 票/26
◇ 学习目标/26
2.1 股票的含义及特征/26
2.2 股票的种类/28
2.3 中国现行的股票种类/34
●【参考案例】国美股权与控制权之争/41
● 重要概念/43
● 复习思考/43
● 网站资料推荐/43
第3章 债 券/44
◇ 学习目标/44
2
证券投资学
3.1 债券的含义及特征/44
3.2 债券的种类/47
●【参考案例】国家电力投资集团公司公开发行2017年
公司债券（第二期）募集说明书/58
● 重要概念/61
● 复习思考/61
● 网站资料推荐/62
第4章 证券投资基金/63
◇ 学习目标/63
4.1 证券投资基金概述/63
4.2 证券投资基金的种类/67
4.3 投资基金的投资运作与管理/80
4.4 投资基金的收益、费用与利润分配/84
●【参考案例1】嘉实300基金（160706）/86
●【参考案例2】“股神”沃伦·巴菲特一成不变地
推销指数基金/87
● 重要概念/88
● 复习思考/89
● 网站资料推荐/89
第5章 金融衍生工具/90
◇ 学习目标/90
5.1 金融远期、期货与互换/90
5.2 金融期权与期权类衍生产品/105
5.3 其他衍生产品/118
●【参考案例1】香港金融保卫战/122
●【参考案例2】国债期货“327”事件的反思/123
● 重要概念/127
● 复习思考/127
● 网站资料推荐/127
第2篇 市场运行篇
第6章 证券发行与承销/130
◇ 学习目标/130
目 录
3
6.1 股票发行与承销/130
6.2 债券发行与承销/148
●【参考案例】北京三联虹普新合纤技术服务股份有限公司
非公开发行股票之发行情况报告书/156
● 重要概念/159
● 复习思考/159
● 网站资料推荐/160
第7章 证券上市与交易/161
◇ 学习目标/161
7.1 证券的上市与退市/161
7.2 证券交易所/164
7.3 场外交易市场/183
●【参考案例】渝钛白 — —从特别处理、暂停上市到
恢复上市/191
● 重要概念/194
● 复习思考/194
● 网站资料推荐/194
第8章 证券价格与价格指数/196
◇ 学习目标/196
8.1 证券价格/196
8.2 股票价格指数/198
8.3 世界著名股票价格指数/202
8.4 中国主要股票价格指数/206
●【参考案例】上证50样本股调冰火两重天：出局者
惨跌 入局者大涨/209
● 重要概念/211
● 复习思考/211
● 网站资料推荐/211
第9章 证券市场监管/212
◇ 学习目标/212
9.1 证券监管的目的/212
9.2 证券市场法律体系/215
4
证券投资学
9.3 证券市场监管体系及内容/217
●【参考案例】欣泰电气 — —欺诈发行强制退市第一股/220
● 重要概念/222
● 复习思考/222
● 网站资料推荐/222
第3篇 投资分析篇
第10章 证券投资收益与风险/224
◇ 学习目标/224
10.1 证券投资收益/225
10.2 证券投资风险/236
10.3 投资收益与风险/241
●【参考案例】江钻股份未履行股改承诺案/243
● 重要概念/244
● 复习思考/244
● 网站资料推荐/245
第11章 证券价格评估/246
◇ 学习目标/246
11.1 股票价格评估/246
11.2 债券价格评估/255
11.3 投资基金价格分析/263
11.4 其他投资工具的价格分析/266
●【参考案例】顺丰控股市值超“三通一达”总和跻身
全球四大（估值猜想）/269
● 重要概念/270
● 复习思考/270
● 网站资料推荐/271
第12章 证券投资的基本因素分析/272
◇ 学习目标/272
12.1 证券投资的宏观因素分析/273
12.2 证券投资的行业因素分析/278
12.3 证券投资的公司因素分析/284
●【参考案例】中国联通（600050）投资价值分析/303
目 录
5
● 重要概念/305
● 复习思考/305
● 网站资料推荐/306
第13章 证券投资的技术分析/307
◇ 学习目标/307
13.1 技术分析概述/307
13.2 技术分析理论/308
13.3 技术分析指标/331
13.4 中国证券交易所实时行情技术分析指标/340
●【参考案例1】矩形 — —箱体平台的整理与突破/345
●【参考案例2】八个子浪的完整运动过程/346
● 重要概念/346
● 复习思考/346
● 网站资料推荐/347
第4篇 投资理论篇
第14章 证券组合管理理论/350
◇ 学习目标/350
14.1 现代证券组合管理理论/350
14.2 无风险证券的组合管理理论/355
●【参考案例】华夏大盘精选（000011）投资组合/358
● 重要概念/360
● 复习思考/360
● 网站资料推荐/360
第15章 风险证券定价模型/361
◇ 学习目标/361
15.1 资本资产定价模型/361
15.2 因素模型/370
15.3 套利定价理论/372
● 重要概念/375
● 复习思考/375
● 网站资料推荐/376
第16章 有效率市场理论与组合管理业绩评价/377
◇ 学习目标/377
6
证券投资学
16.1 有效率市场理论/377
16.2 组合管理业绩评价/380
●【参考案例】华夏大盘基金业绩评价/384
● 重要概念/385
● 复习思考/385
● 网站资料推荐/385
附录 分析计算题参考答案/386
参考文献/389