行为金融学将行为心理学相关理论融入到传统金融学当中，从“行为人”基础出发，揭示了金融市场中投资者各种非理性的认知和决策，以及这些行为对于金融市场尤其是资产定价方面的影响。目前，行为金融学已在主流经济学界占据了重要地位，并成为金融学研究的前沿领域。本书是作者十余年讲授“行为金融学”课程的心血结晶，倾力之作。本书具有如下几个鲜明特点：(1)吸取经典精华。(2)立足中国现实。(3)叙述通俗易懂。(4)设置开放议题。(5)体现工匠精神。
第 1 篇 传统理论
第 1 章 绪论 ……………………………………………………………………………1
学习指南 ……………………………………………………………………………1
引例………………………………………………………………………………… 1
1.1 金融学 …………………………………………………………………………2
1.2 行为金融学 ……………………………………………………………………8
1.3 本教材介绍 …………………………………………………………………14
1.4 写作感想 ……………………………………………………………………15
思政课堂……………………………………………………………………………16
本章小结……………………………………………………………………………17
推荐阅读……………………………………………………………………………17
第 2 章 理性人假说……………………………………………………………………18
学习指南……………………………………………………………………………18
引例 ……………………………………………………………………………… 18
2.1 理性人假说简介 ……………………………………………………………19
2.2 理性人的决策方式 …………………………………………………………20
2.3 理性人与金融市场 …………………………………………………………24
2.4 理性人假说的评价 …………………………………………………………31
思政课堂……………………………………………………………………………33
本章小结……………………………………………………………………………33
推荐阅读……………………………………………………………………………34
第 3 章 有效市场假说…………………………………………………………………35
学习指南……………………………………………………………………………35
引例 ……………………………………………………………………………… 353.1 有效市场假说简介 …………………………………………………………36
3.2 有效市场假说的内容 ………………………………………………………37
3.3 有效市场假说的验证 ………………………………………………………43
3.4 有效市场假说的评价 ………………………………………………………51
思政课堂 …………………………………………………………………………53
本章小结 …………………………………………………………………………53
推荐阅读 …………………………………………………………………………54
第 2 篇 有限理性
第 4 章 认识偏差………………………………………………………………………55
学习指南……………………………………………………………………………55
引例 ……………………………………………………………………………… 55
4.1 有限理性简介 ………………………………………………………………56
4.2 启发式偏差 …………………………………………………………………58
4.3 其他认知偏差 ………………………………………………………………63
4.4 视野短浅 ……………………………………………………………………67
思政课堂……………………………………………………………………………71
本章小结……………………………………………………………………………72
推荐阅读……………………………………………………………………………72
第 5 章 前景理论………………………………………………………………………74
学习指南……………………………………………………………………………74
引例 ……………………………………………………………………………… 74
5.1 前景理论简介 ………………………………………………………………75
5.2 前景理论的内容 ……………………………………………………………76
5.3 前景理论相对传统理论的优势 ……………………………………………78
5.4 少少益善效应 ………………………………………………………………83
5.5 前景理论实例 ………………………………………………………………85
思政课堂 …………………………………………………………………………89
本章小结 …………………………………………………………………………89
推荐阅读 …………………………………………………………………………90
第 6 章 心理账户………………………………………………………………………91
学习指南……………………………………………………………………………91
引例 ……………………………………………………………………………… 91
6.1 心理账户简介 ………………………………………………………………92
6.2 心理账户的算法 ……………………………………………………………93
6.3 交易效用理论 ………………………………………………………………97
6.4 心理账户与营销学 …………………………………………………………100
·
2·6.5 心理账户实例 ………………………………………………………………102
思政课堂 …………………………………………………………………………104
本章小结 …………………………………………………………………………105
推荐阅读 …………………………………………………………………………105
第 7 章 沉没成本误区 ………………………………………………………………107
学习指南 …………………………………………………………………………107
引例……………………………………………………………………………… 107
7.1 沉没成本误区简介 …………………………………………………………109
7.2 沉没成本心理学 ……………………………………………………………110
7.3 沉没成本误区的非理性 ……………………………………………………115
7.4 沉没成本误区与其他理论 …………………………………………………117
7.5 沉没成本误区实例 …………………………………………………………118
思政课堂 …………………………………………………………………………121
本章小结 …………………………………………………………………………121
推荐阅读 …………………………………………………………………………122
第 8 章 过度自信 ……………………………………………………………………123
学习指南 …………………………………………………………………………123
引例……………………………………………………………………………… 123
8.1 过度自信简介 ………………………………………………………………124
8.2 过度自信的原因 ……………………………………………………………126
8.3 过度自信的表现 ……………………………………………………………129
8.4 控制幻觉 ……………………………………………………………………131
8.5 过度自信实例 ………………………………………………………………134
思政课堂 …………………………………………………………………………138
本章小结 …………………………………………………………………………138
推荐阅读 …………………………………………………………………………139
第 9 章 羊群效应 ……………………………………………………………………140
学习指南 …………………………………………………………………………140
引例……………………………………………………………………………… 140
9.1 羊群效应简介 ………………………………………………………………141
9.2 羊群效应的分类 ……………………………………………………………143
9.3 羊群效应的成因 ……………………………………………………………145
9.4 金融市场羊群效应 …………………………………………………………149
9.5 羊群效应实例 ………………………………………………………………153
思政课堂 …………………………………………………………………………155
本章小结 …………………………………………………………………………155
推荐阅读 …………………………………………………………………………156
·
3·第 3 篇 市场异象
第 10 章 金融市场异象 ……………………………………………………………157
学习指南 …………………………………………………………………………157
引例……………………………………………………………………………… 158
10.1 金融市场异象简介 ………………………………………………………159
10.2 投资者层面的金融市场异象 ……………………………………………160
10.3 个股层面的金融市场异象 ………………………………………………165
10.4 市场层面的金融市场异象 ………………………………………………169
思政课堂 …………………………………………………………………………174
本章小结 …………………………………………………………………………174
推荐阅读 …………………………………………………………………………175
第 11 章 处置效应 …………………………………………………………………176
学习指南 …………………………………………………………………………176
引例……………………………………………………………………………… 176
11.1 处置效应简介 ……………………………………………………………177
11.2 处置效应的两类解释 ……………………………………………………179
11.3 处置效应的非理性证明 …………………………………………………183
11.4 处置效应的后果 …………………………………………………………187
11.5 中国投资者处置效应的情况 ……………………………………………188
思政课堂 …………………………………………………………………………190
本章小结 …………………………………………………………………………191
推荐阅读 …………………………………………………………………………191
第 12 章 过度交易 …………………………………………………………………192
学习指南 …………………………………………………………………………192
引例……………………………………………………………………………… 192
12.1 过度交易简介 ……………………………………………………………193
12.2 过度交易的评判 …………………………………………………………196
12.3 过度交易的非理性证明 …………………………………………………197
12.4 过度交易的后果 …………………………………………………………202
12.5 中国投资者过度交易的情况 ……………………………………………205
思政课堂 …………………………………………………………………………210
本章小结 …………………………………………………………………………210
推荐阅读 …………………………………………………………………………211
第 13 章 市场泡沫 …………………………………………………………………212
学习指南 …………………………………………………………………………212
引例……………………………………………………………………………… 212
·
4·13.1 市场泡沫简介 ……………………………………………………………213
13.2 市场泡沫的构成要件 ……………………………………………………217
13.3 市场泡沫的形成机理 ……………………………………………………220
13.4 市场泡沫的测度 …………………………………………………………225
13.5 中国股票市场泡沫的情况 ………………………………………………227
思政课堂 …………………………………………………………………………236
本章小结 …………………………………………………………………………236
推荐阅读 …………………………………………………………………………237
第 14 章 庞氏骗局 …………………………………………………………………238
学习指南 …………………………………………………………………………238
引例……………………………………………………………………………… 238
14.1 庞氏骗局简介 ……………………………………………………………239
14.2 庞氏骗局及其参与者的特征 ……………………………………………241
14.3 庞氏骗局与项目融资 ……………………………………………………246
14.4 庞氏骗局与社保基金 ……………………………………………………248
14.5 中国庞氏骗局的情况 ……………………………………………………250
思政课堂 …………………………………………………………………………254
本章小结 …………………………………………………………………………255
推荐阅读 …………………………………………………………………………255
第 15 章 股票溢价 …………………………………………………………………257
学习指南 …………………………………………………………………………257
引例……………………………………………………………………………… 257
15.1 股票溢价简介 ……………………………………………………………258
15.2 股票溢价的解释 …………………………………………………………260
15.3 视野宽广的回报 …………………………………………………………263
15.4 各种投资策略简介 ………………………………………………………266
15.5 中国股票溢价的情况 ……………………………………………………272
思政课堂 …………………………………………………………………………275
本章小结 …………………………………………………………………………276
推荐阅读 …………………………………………………………………………276
第 16 章 彩票市场 …………………………………………………………………278
学习指南 …………………………………………………………………………278
引例……………………………………………………………………………… 278
16.1 彩票市场简介 ……………………………………………………………279
16.2 彩票的产品属性 …………………………………………………………283
16.3 人们购买彩票的原因 ……………………………………………………286
16.4 彩票市场的有效性 ………………………………………………………290
·
5·16.5 中国彩票市场的情况 ……………………………………………………294
思政课堂 …………………………………………………………………………299
本章小结 …………………………………………………………………………300
推荐阅读 …………………………………………………………………………300
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6·视频目录
视频 01 本教材介绍 …………………………………………………………… 15
视频 02 理性人假说的评价 …………………………………………………… 32
视频 03 有效市场假说的评价 ………………………………………………… 53
视频 04 有限理性简介 ………………………………………………………… 58
视频 05 前景理论简介 ………………………………………………………… 75
视频 06 心理账户简介 ………………………………………………………… 93
视频 07 沉没成本误区简介 ………………………………………………… 110
视频 08 过度自信简介 ……………………………………………………… 126
视频 09 羊群效应简介 ……………………………………………………… 143
视频 10 金融市场异象简介 ………………………………………………… 160
视频 11 处置效应简介 ……………………………………………………… 179
视频 12 过度交易简介 ……………………………………………………… 195
视频 13 市场泡沫简介 ……………………………………………………… 217
视频 14 庞氏骗局简介 ……………………………………………………… 241
视频 15 股票溢价简介 ……………………………………………………… 260
视频 16 中国彩票产业发展现状 …………………………………………… 299
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