资产定价理论

　　本书的写作初衷主要源于我给金融学和经济学博士新生讲授资产定价理论的授课经验。在授课过程中，我发现现有教材都不能完全涵盖博士阶段所需掌握的资产定价方面的所有主要理论和定价技术。尽管在这一领域存在很多出色的著作，但是好像没有一本能够理想地被独立作为博士第一学期学生使用的资产定价教材。我选择那些我认为对处于金融研究起步阶段的学生来说最有价值的理论和技术作为本书的主旨。本书与其他类似书籍的最主要区别可能在于它内容的广泛性和易读性。
本书的内容在伊利诺斯大学香槟分校被作为博士生和高年级研究生金融理论入门课程已达十年之久。本书假定学生已经具有概率论和数理统计背景并且对限制条件最优化问题（拉格朗日乘数）也比较熟悉。研究生阶段的微观经济学学习也将有助于对本书内容的理解。然而，我发现那些先前对经济学没什么了解的具有数学、工程学以及物理学背景的学生也能够理解本书的内容。

　　序言 1
第一部分 单期组合选择和资产定价 3
第一章 期望效用和风险厌恶 3
1.1收益不确定条件下的投资者偏好 3
1.2风险厌恶和风险溢价 9
1.3风险厌恶和组合选择 16
1.4小结 21
1.5习题
第二章 均值—方差分析
2.1关于资产收益和投资者偏好的假设
2.2投资者偏好关系
2.3效率边界
2.4包含无风险资产的效率边界
2.5交叉套期保值的应用
2.6小结
2.7习题
第三章 CAPM、套利和线性因素模型
3.1 资本资产定价模型
3.2 套利
3.3 线性因素模型
3.4 小结
3.5 习题
第四章 消费-储蓄决策和状态价格
4.1 消费和组合选择
4.2 资产定价解释
4.3 完全市场、套利和状态价格
4.4 小结
4.5 习题
第二部分 多期消费、组合选择和资产定价
第五章 关于消费和投资选择的多期离散模型
5.1 模型假设和符号
5.2 多期模型的解
5.3 对数效用举例
5.4 小结
5.5 习题
第六章 多期市场均衡
6.1 多期模型下的资产定价
6.2 资产定价的卢卡斯模型
6.3 理性资产价格泡沫
6.4 小结
6.5 习题
第三部分 或有要求权定价
第七章 衍生品定价基础
7.1 远期和期权合约
7.2 二叉树期权定价
7.3 二叉树模型的应用
7.4 小结
7.5 习题
第八章 扩散过程与伊藤定理
8.1 纯布朗运动
8.2 扩散过程
8.3 连续时间过程函数与伊藤定理
8.4 小结
8.5 习题
第九章 动态对冲和PDE估值
9.1 Black-Scholes期权定价
9.2均衡期限结构模型
9.3随机利率条件下的期权定价
9.4小结
9.5习题
第十章 套利、鞅（Martingale）和定价核（Pricing Kernel）
10.1 套利和鞅
10.2 套利和定价核
10.3 替代的价格平减指数
10.4 应用
10.5 小结
10.6 习题
第十一章 扩散－跳跃过程
11.1 连续时间的跳跃模型
11.2 伊滕定理与跳跃－扩散过程
11.3 或有要求权定价
11.4 小结
11.5 习题
第三部分 连续时间资产定价
第十二章 连续时间的消费和组合选择
12.1 模型假设
12.3 求解连续时间问题
12.4 消费－组合选择的鞅方法
12.5 小结
12.6 习题 22
第十三章 均衡资产收益
13.1 跨期资本资产定价模型
13.2 Breeden的消费CAPM模型
13.3 Cox，Ingersoll和Ross生产经济
13.4 小结
13.5 习题
第十四章 时间不可分的效用函数
14.1 Constantinides内部习惯模型
14.2 Campell和Cochrane的外部习惯模型
14.3 递归效用
14.4 小结
14.5 习题
第四部分 资产定价的其他内容
第十五章 行为金融与资产定价
15.1心里偏差对资产价格的影响
15.2 非理性投资者对资产价格的影响
15.3小结
15.4习题
第十六章 差别信息情况下的资产定价
16.1 私人信息条件下的均衡
16.2 不对称信息、交易和市场
16.3 小结
16.4 习题 13
第十七章 利率期限结构模型
17.1 均衡期限结构模型
17.2 利率衍生品定价模型
17.3 小结
17.4 习题 28
第十八章 违约风险模型
18.1 结构方法
18.2 简化（reduced-form）模型
18.3 小结
18.4 习题