高级财务管理

　　本书的作者根据多年高级财务管理课程的授课经验，考虑到教学的需要，将高级财务管理分为10章。从教材结构看，第1章描述了中国资本市场的融资功能和上市公司的主要财务特征。第2章、第3章分别介绍了在理想资本市场、非理想资本市场条件下的财务理论（基于诺贝尔经济学奖中有关金融经济学的相关理论）。第4章～第10章是专题部分，其中第4章～第6章主要从资本市场融资、投资决策（包括并购活动）方面说明财务决策的相关问题；第7章、第8章从风险的角度讨论衍生产品与财务危机预警等问题；第9章、第10章则从公司组织特征角度研究企业集团财务和跨国公司财务的问题。
本书可以作为MBA、MPAcc和本科高年级学生“高级财务管理”课程的教材，也可以作为财务管理专业、会计专业硕士研究生的参考教材。

　　第1章　资本市场与公司财务特征 8
学习目的 8
1.1 资本市场与企业融资 9
1.2 资本市场与经济发展 17
1.3 中国上市公司主要财务特征 22
本章小结 35
讨论题 36
案例分析：A股上市公司股利政策分析 36
延伸阅读文献 37
第2章 财务估价模型概览 38
学习目的 38
2.1 财务决策的基本法则 39
2.2 资本资产定价模型 46
2.3 M-M资本结构模型 57
2.4 期权定价模型 66
本章小结 79
讨论题 80
案例分析：检验证券市场线 81
延伸阅读文献 82
附录：资本资产定价模型简化推导 83
第3章 信息不对称与代理冲突 86
学习目的 86
3.1 信息不对称 87
3.2 代理冲突 91
3.3 公司财务与公司治理 108
本章小结 113
讨论题 114
案例分析：谁该为猴王集团破产买单 115
延伸阅读文献 116
第4章 资本市场融资策略 119
学习目的 119
4.1 企业生命周期与融资方式 120
4.2 首次公开发行股票（IPO） 122
4.3 股权再融资行为（SEO） 128
4.4 发行债券融资 134
本章小结 139
讨论题 140
案例分析：中国建筑IPO融资 140
延伸阅读文献 142
第5章 公司战略与价值创造 146
学习目的 146
5.1 投资决策、竞争战略与价值创造 146
5.2 价值创造的评价标准 149
5.3 价值创造的驱动因素 156
5.4 价值创造体系 160
本章小结 161
讨论题 162
案例分析：互联网时代——谁的江湖 162
延伸阅读文献 164
第6章 公司并购 166
学习目的 166
6.1 上市公司并购行为 166
6.2 并购效应理论与经验证据 171
6.3 并购价值评估 177
6.4 并购融资与对价方式 182
6.5 敌意收购与防御 185
本章小结 189
讨论题 189
案例分析：混合证券支付买壳上市 189
延伸阅读文献 190
第7章 衍生工具与风险管理 193
学习目的 193
7.1 衍生工具与衍生品市场概述 193
7.2 衍生工具与商品价格风险管理 197
7.3 衍生工具与利率风险管理 199
7.4 衍生工具与外汇风险管理 203
本章小结 205
讨论题 206
案例分析:航空公司深陷“套保门” 206
延伸阅读文献 207
第8章 财务危机与预警 209
学习目的 209
8.1 财务危机的内涵与影响因素 210
8.2 财务危机特征 217
8.3 财务危机预警：经验研究与应用 221
本章小结 229
讨论题 229
案例分析1：中金再生的现金流启示 230
案例分析2：五谷道场盛极而衰与绝地重生 231
延伸阅读文献 231
附录：万科2004—2012年部分财务数据及其指标 233
第9章 企业集团财务管理 234
学习目的 234
9.1 企业集团组织与财务管理体制 234
9.2 企业集团投资管理 239
9.3 企业集团筹资管理 244
9.4 企业集团财务控制 251
本章小结 255
讨论题 256
案例分析:三峡集团内部资本市场的运作 256
延伸阅读文献 257
第10章 跨国公司财务管理 259
学习目的 259
10.1 跨国公司财务管理环境及特征 259
10.2 外汇与汇率决定理论 264
10.3 跨国公司资本预算 269
10.4 跨国公司融资管理 274
10.5 跨国公司内部资本转移管理 277
本章小结 284
讨论题 284
案例分析：中远集团的海外扩展 285
延伸阅读文献 286