这本《财务管理基础》的第一版出版于33 年前。从此，财务学知识以指数的方式快速拓展，这也使得本书不断扩版。随着《财务管理基础》的不断扩容、篇幅越来越大，我们也得到越来越多的反馈：一个学期难以讲授和学完整本书的内容。这时，我们转而征求学生和其他教授的意见。有些学生和教授认为我们不必担心篇幅问题，认为教材的内容越丰富和完整，教授设计其课程的弹性就越大，而且学生在学完该课程之后，《财务管理基础》就可以成为一本很好的参考书，有兴趣的学生可以自行阅读课堂上没有讲授的章节。当然，另一些学生和教授持不同观点，他们认为教材的内容越丰富，教授就越难以制定易于管理的教学大纲，而且许多学生就要购买一本超出其需求的篇幅更大且更昂贵的教材。最后，我们认为两种观点都有道理。因此，我们决定为那些认为一本篇幅更小且更简明扼要的教材更能满足其学生需求的教授们编写一本精要版的《财务管理基础》。
第一部分财务管理导论 1
第1 章财务管理概览 3
1.1 何谓财务管理 3
1.2 财务管理工作岗位 5
1.3 企业组织形式 5
1.4 平衡股东价值与社会利益 7
1.5 内在价值、股票价格与高管薪酬 8
1.6 某些重要趋势 11
1.7 职业道德 12
1.8 经理人、股东与债权人之间的冲突 14
本章小结 17
第2 章金融市场与金融机构 18
2.1 资本配置过程 18
2.2 金融市场 20
2.3 金融机构 24
2.4 股票市场 28
2.5 普通股市场 30
2.6 股票市场与报酬率 34
2.7 股票市场效率 36
本章小结 38
综合案例Smyth Barry 公司 39
第二部分财务管理基本概念 41
第3 章财务报表与现金流量 43
3.1 财务报表与财务报告 43
3.2 资产负债表 44
3.3 利润表 49
3.4 现金流量表 51
3.5 股东权益表 54
3.6 财务报表的运用与局限性 55
3.7 自由现金流量 56
3.8 市场附加值与经济附加值 58
本章小结 59
综合案例DLeon 公司（第一部分） 59
第4 章财务报表分析 64
4.1 比率分析 64
4.2 流动性比率 65
4.3 资产管理比率 67
4.4 债务管理比率 69
4.5 盈利能力比率 73
4.6 市场价值比率 75
4.7 财务比率的综合运用：杜邦等式 76
4.8 权益报酬率可能存在的问题 78
4.9 运用财务比率评估绩效 79
4.10 比率的运用与局限性 82
4.11 透过数字看问题 84
本章小结 84
综合案例DLeon 公司（第二部分） 85
第5 章货币时间价值 89
5.1 时间线 89
5.2 将来值 90
5.3 现值 94
5.4 求解利率 96
5.5 求解年数 97
5.6 年金 98
5.7 普通年金将来值 98
5.8 预付年金将来值 100
5.9 普通年金现值 100
5.10 计算年金支付额、期数和利率 101
5.11 永续年金 103
5.12 不均衡现金流量 103
5.13 不均衡现金流量将来值 105
5.14 计算不均衡现金流量的利率 105
5.15 半年期与其他复利计算期 106
5.16 各种利率的比较 108
5.17 奇零期间 109
5.18 分期偿还贷款 110
本章小结 111
综合案例第一国民银行 111
第三部分金融资产 115
第6 章利率 117
6.1 货币成本 117
6.2 利率水平 118
6.3 市场利率的决定因素 121
6.4 利率期间结构 126
6.5 什么因素决定收益曲线的形状 127
6.6 运用收益曲线预测未来利率 130
6.7 影响利率水平的宏观经济因素 133
6.8 利率与经营决策 135
本章小结 136
综合案例Morton Handley 公司 137
第7 章债券及其估价 138
7.1 谁发行债券 138
7.2 债券的主要特征 139
7.3 债券估价 142
7.4 债券收益率 145
7.5 债券价值因时间而变化 148
7.6 半年付息一次的债券 150
7.7 评估债券风险 152
7.8 违约风险 156
7.9 债券市场 161
本章小结 164
综合案例西部资金管理公司 164
第8 章风险与报酬率 166
8.1 风险与报酬率的权衡 167
8.2 独立性风险 168
8.3 基于投资组合情境的风险：资本资产定价模型 175
8.4 风险与报酬率之间的关系 185
8.5 β 系数与资本资产定价模型 191
8.6 结束语：对企业经理人和投资者的意义 191
本章小结 192
综合案例Merrill Finch 公司 193
第9 章股票及其估价 196
9.1 普通股股东的法定权利 196
9.2 普通股的种类 198
9.3 股票价格与内在价值 198
9.4 贴现股利模型 200
9.5 持续增长股票 202
9.6 非持续增长股票的估价 207
9.7 企业整体估价 210
9.8 优先股 215
本章小结 215
综合案例芝加哥保险共同基金公司 216
附录9A 股票市场均衡 217
第四部分长期资产投资：资本预算 221
第10 章资本成本 223
10.1 加权平均资本成本概述 223
10.2 基本定义 225
10.3 债务资本成本 226
10.4 优先股资本成本 227
10.5 留存收益的资本成本 227
10.6 发行新普通股的资本成本 232
10.7 综合或加权平均资本成本 234
10.8 影响加权平均资本成本的因素 235
10.9 基于风险而调整资本成本 236
10.10 估算资本成本的其他问题 238
本章小结 239
综合案例Coleman 技术公司 239
第11 章资本预算基础 241
11.1 资本预算概述 241
11.2 净现值 243
11.3 内含报酬率 245
11.4 多重内含报酬率 247
11.5 再投资报酬率假设 249
11.6 修正的内含报酬率 250
11.7 净现值线 252
11.8 回收期 256
11.9 资本预算方法的总结 258
11.10 资本预算方法的实践运用 258
本章小结 259
综合案例Allied 配件公司 260
第12 章现金流量估算与风险分析 262
12.1 现金流量估算的概念问题 262
12.2 扩展性投资项目分析 266
12.3 替代性投资项目分析 271
12.4 资本预算的风险分析 273
12.5 衡量独立风险 274
12.6 企业内部风险与β 系数 278
12.7 实物期权 280
12.8 最优资本预算 282
12.9 事后审核 283
本章小结 284
综合案例Allied 食品公司 285
第五部分资本结构与股利政策 289
第13 章资本结构与杠杆效应 291
13.1 账面、市场还是“目标”权重？ 291
13.2 经营风险与财务风险 294
13.3 确定最优资本结构 305
13.4 资本结构理论 311
13.5 资本结构决策清单 317
13.6 资本结构的差异 319
本章小结 319
综合案例Campus Deli 公司 320
第14 章对股东的分配：股利与股票回购 324
14.1 股利与资本利得：投资者更偏好哪个 324
14.2 其他股利政策问题 326
14.3 实践中的股利政策 328
14.4 股利再投资计划 336
14.5 影响股利政策的因素概述 337
14.6 股票股利与股票分割 338
14.7 股票回购 341
本章小结 343
综合案例东南钢铁公司 344
第六部分营运资本管理、财务预测与跨国财务管理 345
第15 章营运资本管理 347
15.1 营运资本的背景知识 347
15.2 流动资产投资政策 348
15.3 流动资产融资政策 349
15.4 现金周转期 352
15.5 现金预算 355
15.6 现金与有价证券 359
15.7 存货 362
15.8 应收账款 362
15.9 应付账款（商业信用） 365
15.10 银行贷款 367
15.11 商业票据 371
15.12 应计项目（应计负债） 371
15.13 担保在短期融资中的运用 371
本章小结 372
综合案例Ski 设备公司 372
第16 章财务计划与财务预测 376
16.1 战略规划 376
16.2 销售预测 378
16.3 额外资金需求量等式 379
16.4 预计财务报表 384
16.5 运用回归法改善财务预测 389
16.6 分析各种比率变动的影响 390
本章小结 391
综合案例新世界化学制品公司 391
第17 章跨国公司财务管理 395
17.1 跨国公司或全球公司 395
17.2 国际财务管理与国内财务管理 397
17.3 国际货币制度 398
17.4 汇率标价 401
17.5 外汇交易 403
17.6 利率平价 404
17.7 购买力平价 405
17.8 通货膨胀、利率与汇率 406
17.9 国际货币市场与资本市场 407
17.10 海外投资 408
17.11 国际资本预算 408
17.12 国际资本结构 410
本章小结 411
综合案例Citrus 果品公司 411
附录A 章末代表性习题答案 413
附录B 主要公式 415
附录C 常用缩略词 420
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