股东关系网络与企业并购研究

　　并购成长方式可以帮助企业实现快速成长，因此，在现实中，企业迫于资本市场、投资者关注等诸多方面的压力，为了能够在短期内实现快速成长，会频繁地采用并购成长方式。然而，这种企业并购行为并非完全基于企业自身的成长需求，它往往受到一些外部非市场化因素的干扰，并且不能给企业带来协同效应，其负面影响是很严重的。近年来，随着资本市场不断完善，拥有资金优势的投资者会参股其他企业，以谋求更大的经济组合利益，从而产生股东联结关系网络。基于以上背景，从股东层面探析如何优化我国企业并购行为成为学术界与业界亟待解决的重大课题。本书采用跨学科交叉研究法以及规范研究和实证研究相互融合的方法来探究股东关系网络对企业并购的影响。首先，本书深入剖析了股东关系网络对企业并购的作用机制，探究这一作用机制在企业异质性（包括产权、生命周期以及高管权力） 和不同外部宏观环境（包括环境不确定性、产业政策扶持以及市场化进程） 下的差异。其次，本书探索了股东关系网络的作用与不同类型并购的关系，具体并购类型包括多元化并购、非技术并购、连2 股东关系网络与企业并购研究续并购、异地并购以及现金支付并购。最后，本书检验了股东关系网络影响并购的经济后果，主要包括并购后的短期绩效、长期经营绩效和市场价值，以及全要素生产率情况。中国作为新兴资本市场，其市场发展机制、产权保护体系和法律制度规范尚不完善，股东关系网络作为公司治理的一种非正式制度，是对正式制度的有效补充.

　　第1 章　绪论　／ 1
1.1　研究背景与研究意义／2
1.2　研究内容与研究框架／9
1.3　研究思路与方法／14
1.4　主要创新之处／17
第2 章　文献回顾与研究述评　／ 21
2.1　并购的文献回顾／22
2.2　社会网络对企业经济行为的影响／35
2.3　股东关系网络对企业经济行为的影响／43
2.4　国内外文献述评／44
2.5　本章小结／45
第3 章　概念界定与理论基础　／ 47
3.1　概念界定／48
3.2　理论基础／55
目　录
2 股东关系网络与企业并购研究
3.3　本章小结／69
第4 章　股东关系网络与并购行为　／ 71
4.1　引言／72
4.2　理论分析与研究假设／74
4.3　研究设计／80
4.4　实证结果分析／83
4.5　稳健性检验／90
4.6　影响机制分析／102
4.7　中介效应比较／112
4.8　本章小结／114
第5 章　企业异质性、股东关系网络与并购行为　／ 116
5.1　引言／117
5.2　理论分析与研究假设／120
5.3　研究设计与变量定义／126
5.4　实证结果与分析／129
5.5　稳健性检验／134
5.6　本章小结／147
第6 章　外部环境、股东关系网络与并购行为　／ 149
6.1　引言／150
6.2　理论分析与研究假设／153
6.3　研究设计／159
6.4　实证结果分析／163
6.5　稳健性检验／171
目　录 3
6.6　本章小结／186
第7 章　股东关系网络与不同类型的并购　／ 189
7.1　引言／190
7.2　股东关系网络与不同类型并购的内容／190
7.3　研究设计与变量定义／198
7.4　实证结果与分析／201
7.5　稳健性检验／212
7.6　本章小结／232
第8 章　股东关系网络与并购绩效　／ 236
8.1　引言／237
8.2　理论分析与研究假设／239
8.3　研究设计与变量定义／243
8.4　实证结果与分析／246
8.5　稳健性检验／248
8.6　本章小结／251
第9 章　研究结论与未来展望　／ 253
9.1　研究结论与政策启示／254
9.2　研究局限与未来展望／257
参考文献　／ 260
索引　／ 292